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添加时间:逻辑分析:信用指标与经济指标的领先滞后关系社融及信贷数据相对于经济增长指标的领先性从历史数据来看,社融同比增速与贷款余额同比增速的向上拐点要领先于GDP增速的向上拐点;但信贷数据的向下拐点并不一定领先于GDP增速的向下拐点。自2003年以来,社会融资同比增速在2005年二季度、2008年四季度、2012年二季度以及2016年二季度达到阶段性底部,贷款增速则分别于2005年二季度、2008年二季度、2012年一季度、2014年四季度到达阶段性底部,随后开始触底反弹, GDP增速随后则分别在2005年三季度、2009年二季度、2012年三季度、2016年四季度止跌回升。也就是说,每一轮周期启动的起点均是实体经济融资的回暖,但在经济增速放缓后,融资增速却不一定放缓。
来源:国信策略研究燕翔团队注意到,目前A股约有一半以上行业的市净率水平处在历史最低水平,但同时有一半以上行业的净资产收益率暨盈利能力却都在历史均值以上水平。这种巨大的反差,为未来市场的上行留出了充足的空间,2019年是机遇之年。本文系统回顾了过去三次信用(社融和信贷)大幅回升初期的宏观背景和股市表现,并结合国信证券总量团队原创的“货币+信用”资产配置分析框架,对未来A股市场的整体及结构性表现进行了展望。
现在胆石症的发病率非常高,有些人确实没有明显症状,陈明良建议,这种情况下不妨和胆石“和平共处”,待出现症状再治疗也不晚。在观察期间,可每6个月做一次B超检查,根据其发展趋势,再决定是吃药治疗还是手术治疗。“定期做B超,主要是要观察胆结石的变化及胆囊壁是否增厚、毛糙等。如果结石在胆总管里,或者结石很小很多,就要当心,这些小的结石非常容易跑进胆管,引发胆管炎、黄疸,甚至胰腺炎,严重的威胁生命。”女孩的主治医师陈明良说。
责任编辑:孙剑嵩原标题:2019长三角数字经济指数发布:沪杭前二没悬念,猜猜谁是第三?数字经济时代,长三角一体化进入新阶段。2019长三角数字经济指数报告显示,杭州与上海总排名分列第一、第二位,共同组成数字经济发展的第一梯队,苏州、南京、宁波、金华、合肥、嘉兴、温州和常州排名第3至第10位,这些城市在数字经济得分上各有千秋。
如何来度量信用扩张和收缩,常见的指标主要是信贷增速和社会融资规模增速。需要注意的是,社会融资规模指标是2010年以后才有的,之前市场关注的信用指标主要是信贷增速。考虑到当前市场投资者普遍更加关注社会融资规模指标的变化,且社会融资规模中信贷占比高达75%左右,本文在后续讨论中,度量信用扩张的指标选择的是社会融资规模(历史数据经我们回溯得到),在此特别说明。
近日,针对家长曝光虹桥学校存在体罚学生等问题,邕宁区教育部门派出调查组进行核实。目前,调查组就发现的问题,向虹桥学校提出四点处理意见:第一,责令学校开足课程;第二,责令学校加强教师队伍建设,聘请有资质、足量的教师;第三,责令学校加强食堂管理;